北京中科白瘕风是几级医院近期跟踪重配低估值行业的基金
QDII基金回暖
关注业绩可持续的中小基金
新兴市场QDII基金回暖
4月20日,宏观经济数据公布,3月份CPI达到5.4%,这也创出近3年以来的新高。紧随其后的是,4月17日晚间央行宣布再度上调存款准备金率0.5%。
对此,申万菱信表示此次上调存款准备金率符合市场预期,对短期资金价格影响不大,对股票市场的影响也有限。
而从已经出炉的基金一季报来看,部分基金经理依旧看好周期性品种在二季度的表现。遵循此逻辑,不少标的指数中权重股的占比较重的指数基金均值得关注。
除此以外,那些在年初至今市场风格发生较大转变的背景下业绩依然能够保持持续性的中小型规模基金不容忽视。
此前受日本大地震影响的QDII基金业绩如今也开始整体回暖,其中一些着重投资于新兴市场的QDII基金同样需要关注。
跟踪权重指数基金
从近期的市场表现来看,市场分歧仍然存在。其中,金融地产等权重股表现良好,而中小板、创业板个股则表现相对不如人意。
众所周知,指数基金的表现主要受其跟踪标的的成分构成的影响。受近期市场风格的影响,板块之间的差异也反映在了相对应的指数基金业绩上。
对于指数基金而言,多数指数基金的跟踪标的指数中权重股的占比较重。从近期业绩来看,金融地产资源类权重较高的指数基金表现较好,而跟踪中小板或是标的指数中资源品等板块权重较高的基金表现明显较为落后。
财汇数据统计显示,截至4月19日,近1个月里86只指数基金实现正收益的共有68只,收益排名前五的分别为国投瑞银沪深300金融地产指数(LOF)、周期ETF、价值ETF、嘉实基本面50指数(LOF)以及海富通上证周期ETF联接。
其中,国投瑞银沪深300金融地产指数(LOF)近1个月来净值上涨7.81%,周期ETF近1个月净值上涨6.4%,价值ETF近1个月净值上涨6.15%。
值得注意的是,近期银行等金融类股2010
年年报披露已经接近尾声,2010年的优异业绩已基本确定。尽管金融等大盘蓝筹类股在近期都有所表现,但其目前估值仍然处于低位。
这样的情况也成为了不少基金依旧看好二季度低估值蓝筹股的一大理由。农银汇理基金认为,二季度投资布局上重点应考虑大盘蓝筹股。以金融、地产、工程机械为代表的蓝筹板块的估值已相当安全,加之不少个股又获得了超预期的业绩,从整体来看,现在蓝筹板块应当是布局二季度的重点观察对象。
信达澳银基金表示,低估值板块如银行、地产、建材等在二季度还有机会,稳定增长类板块若在二季度跌到合理位置,也可以开始关注。
同时,海通证券高级基金分析师吴先兴也指出周期性板块受到了基金的追捧。他认为理由主要有两点,其一是以金融、地产、工程机械为代表的周期性板块的估值相当安全,其二是周期性板块中不少个股将获得超预期业绩的推动。
故此,投资者接下来可以关注的指数基金主要有国投瑞银沪深300金融地产指数(LOF)、嘉实基本面50指数、博时超大盘ETF、博时超大盘联接、工银央企50ETF。
关注业绩可持续的中小基金
回看2010年下半年,市场中具有高成长特征的新兴产业、医药消费行业成为投资者眼中的香饽饽。紧紧围绕上述板块投资的基金也有不错表现。
而2011年以来,大盘、蓝筹板块估值修复行情成为了市场的主线。市场风格变化自然带动了偏股型基金整体的业绩波动。不少在去年有过较好表现的偏股型基金在年初至今的排名大都排到了同类产品中靠后的位置。
尽管如此,市场中依旧不乏一些业绩具有较好持续性的偏股型基金。通常来看,这些业绩能够维持较好持续性的偏股型基金管理风格都较为灵活、擅长把握板块轮动机会,资产管理规模相对较小也具备“船小好调头”的优势。
这些基金包括景顺长城能源基建、诺安中小盘、东吴行业轮动、天治核心、金鹰中小盘、银华和谐主题等,值得重点关注。
以诺安中小盘为例,截至4月13日,该基金年初至今收益率为6.82%。作为成立于2010年上半年的1只偏股型基金,财汇数据显示诺安中小盘在成立后的半年时间里实现了31.53%的收益率。
从行业配置方面来看,截至2010年年底,机械、设备、仪表为该基金第一大重仓行业,占比为15.24%。第二大重仓行业为金融、保险,占比14.57%。第三大重仓行业为批发和零售贸易,占比11.29%。
再来看景顺长城能源基建。财汇数据统计显示,该基金于2010年实现的19.6%收益率在当期同类产品中排在第19位。年初以来,该基金并未发生类似去年业绩排名较好,而如今排名却滑落到同类产品靠后位置的情况。截至4月19日,该基金年初至今实现收益率4.35%,排在主动管理型股票基金第12位。
与此同时,从中长期来看那些配置相对均衡的基金所具备的稳定性依旧不容忽视。尽管新兴产业相关板块、消费板块短期正面临调整,但是随着产业*策支持的逐步进行,其战略投资机会依旧存在。
投向新兴市场QDII业绩回暖
回看整个一季度,尽管有日本地震引起的核安全问题以及中东局势动荡等不利因素,但是由于4月份以来部分亚太市场近期表现较好,主要投于亚太新兴市场的QDII基金业绩也有所回暖。
财汇统计数据显示,截至4月18日,32只QDII基金近1个月里共有29只实现正收益,全部QDII基金实现平均收益5.19%。
其中,易方达亚洲精选、海富通中国海外、银华全球优选分别在当期实现收益11.84%、9.93%以及9.57%。
值得一提的是,目前亚太新兴市场仍然是QDII投资的主要战场,其中尤以港股市场居多。上述3只基金为在近1个月内年收益排名最高的QDII,其所投占基金净值比最大的市场即为港股市场。
仅以上述3只基金为例,财汇数据显示,截至2010年四季度末,易方达亚洲精选所持港股市值7951.93万元,占基金净值42.69%。海富通中国海外所持港股市值达到2.47亿元,占基金净值81.82%。银华全球优选持港股市值1927万元,占基金净值16.16%。
谈及新兴市场及成熟市场走势,易天富基金研究中心认为美国由于面临的通胀水平是全球最低的,因此较长时间内其股指的走势会稳步向上,而在欧洲股市中,德国等经济复苏强劲的国家也会有好的表现,亚洲股市中较为成熟的几个地区(日本除外)也能最大限度地降低通胀日益严峻所带来的影响,未来外围股市面临的不确定性将增加,投资者在投资QDII的时候一定要时刻注意防范风险。资金量大的投资者可以适当配置QDII分散投资以回避A股市场所产生的单一风险。
与此同时,国金证券认为在美联储持续注入流动性和世界经济复苏延续的背景下,以资源板块为首的周期性行业还将扮演重要角色。对于具备较高风险偏好的投资者,可以选择在市场下跌途中买入超配能源、工业和可选消费品的
QDII
品种,如招商全球资源等,或者买入抗通胀主题的基金品种,如银华抗通胀主题基金、诺安全球*金基金等。